bet366体育在线平台：煤制乙二醇进入快速发展时期

本文摘要：油价转好，政策扶植，煤化工步入新的发展机遇。

油价转好，政策扶植，煤化工步入新的发展机遇。2016年以来，油价逐步企稳转好，煤化工环评大门重新启动，《煤炭深加工升级样板“十三五”规划》实施，精研总书记巡视神华煤化工项目。受到影响政策屡屡获释，煤化工开始转好，煤制乙二醇技术成熟期，成本优势显著，将转入较慢发展地下通道。　　煤制乙二醇技术大大成熟期，竞争力强化。

2016年开始，随着煤制乙二醇工艺的逐步提高，项目运营的稳定性获得了很大的提高。目前，通辽金煤和新疆天业生产装置可在高负荷率下平稳运营，而且产品的紫外透光率和纯度合乎聚酯行业标准，早已获得很多聚酯企业的接纳，且掺混比例更加低。　　乙二醇进口依存度低，市场空间辽阔。

2016年我国乙二醇消耗量约1250万吨，大约占到世界乙二醇总消耗量的50%,但目前国内缺口多达800万吨，进口依赖度仍然保持在70%左右，是我国对外依存度*低的大宗化工产品之一。聚酯是乙二醇的主要下游市场，占有乙二醇市场需求的90%以上。

据测算，2020年煤制乙二醇的潜在市场空间平均千万吨级，发展潜力极大。　　煤制乙二醇成本优势显著。

通过测算，在当前市场煤价和油价水平下，内蒙古褐煤生产的乙二醇运输到华东地区成本大约为4500元/吨；新疆长焰煤生产的乙二醇运输到华东地区成本大约为5200元/吨；中部地区无烟煤生产的乙二醇运输到华东地区成本大约为5700元/吨；石油路线生产的乙二醇成本大约为5400元/吨，而当前乙二醇价格为7000元/吨左右，由此可见，我国煤制乙二醇的盈利能力更加低。目前，我国内蒙古褐煤*不具竞争力，相对于石油路线的成本优势*显著。随着油价增高，我国更加多地区的煤制乙二醇将显露出成本优势。

　　油价波动向下，煤化工路线成本优势将更为显著。从原油的供需格局和地缘政治格局的角度展开分析，中长期油价大概率将波动向下。油价下跌将全面提高煤化工路线的成本竞争优势，更进一步提振煤化工行业的景气度。

　　涉及公司：丹化科技（600844）：公司不具备享有20万吨/年的煤制乙二醇装置和100万吨的煤制乙二醇对外合作生产基地，权益生产能力多达50万吨，名列全国第一。新疆天业（600075）：公司业务非常丰富，煤制乙二醇生产能力约25万吨/年，装置运营平稳，产品质量低。华鲁恒升（600426）：公司不具5万吨乙二醇的生产能力，另外还有50万吨/年乙二醇开建项目，公司加快布局煤制乙二醇领域。

阳煤化工（600691）：公司和集团已竣工两个煤制乙二醇项目，生产能力分别为20万吨（山西）和22万吨（河北），另有20万吨（内蒙）的开建项目，竣工后，煤制乙二醇总生产能力平均60万吨/年。东华科技（002140）：公司与日本宇部合作联合享有煤制乙二醇的核心技术，并正处于国际*地位，公司将获益于煤制乙二醇市场的衰退。　　风险提醒：原油价格波动的风险；装置运营不稳定的风险；煤制乙二醇产品质量不合格的风险。

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